Евро сумел возобновитьрост, несмотря на разный взгляд вотношении монетарной политики ФРС иЕЦБ. Риторика американского регуляторастановится все более ястребиной (речьидет о 4-разовом повышении ставки), тогдакак в Европе не хотят повышать ставки.Это вызывает недоумение у трейдеров ианалитиков, укрепление евро выглядитсовершенно нелогичным.
Если же внимательноизучить историю ставок, картинапрояснится. Так, до коронавируса, в 2019году, ставка в Штатах составляла 2,5%, апара EUR/USD находилась примерно в том жерайоне, что и сейчас. Получается, длятого чтобы справедливым курсом дляединой валюты стал уровень 1,15, в СШАдолжны повысить ключевую ставку не 4раза по 25 б.п., а 10. ЕЦБ при это долженсохранить ультранизкие ставки. Однаков Европе, кто бы что ни говорил, приступятк повышению ставки, возможно, этопроизойдет в 2022 году.
Коронавирус меняетсяи становится менее опасным, что меняетотношение мировых чиновников к пандемиив целом. В ВОЗ предполагают, что ковидстанет эндемичной болезнью, хотя несразу, этот процесс должен занять ещекакое-то время. Сценарий, при которомвирусная составляющая постепенно сойдетна нет, естественно, позитивен дляевропейской экономики, так как начнетсявосстанавливаться туристическаяотрасль. ЕЦБ может рассмотреть болеебыстрое повышение ставки, а евро получитновый серьезный и официальный импульск росту.
В пятницу параEUR/USD подходила к локальному максимуму,если покупателям удастся преодолеть вближайшее время отметку 1,1500, то котировкав достаточно короткий срок сможетприблизиться к 1,1700. Далее рост тожевозможен, но его траектория будет уженамного сложнее.
Восстановлениепары EUR/USD к уровню 1,2100 займет определенноевремя – примерно несколько месяцев.После достижения 1,1700 евро, скорее всего,уйдет в боковик. Район 1,1900–1,2000сложнодостижимый, покупателям придетсяприложить немало усилий, чтобы задержатьсявозле этих отметок.

Время хоронитьдоллар не пришло, он себя еще проявит.Казначейство активно размещает долг,и сильное снижение бакса может статьпричиной еще большего роста доходностей,что негативно отразится на спросе надолг. Сейчас финансовое ведомствоактивно накапливает средства на счетахФРС. Запасы, по данным на 12 января,составили 489 млрд долларов, еще месяцназад они снижались до 100 млрд долларов.
Громаднейший объемдолларовой ликвидности сосредоточенв операциях обратного РЕПО банков СШАс ФРС. Стоит отметить, что объем такихопераций упал в начале года с 1,9 трлндолларов до 1,5 трлн долларов, затем вновьначал расти, к концу этой недели онподнялся до 1,63 трлн долларов. Так чтосерьезное падение доллара произойдет,только когда деньги из запасов Казначействаи из операций обратного РЕПО пойдут нарынки.
При таком развитиисобытий вполне возможен рост евро вплотьк 1,3000. Сейчас об этом говоритьпреждевременно, в первом полугодииэтого точно не произойдет, а вот вовтором – вполне может быть.
Что касается самойближайшей перспективы, то ситуациянесильно благоволит дальнейшемубеспрепятствен ному росту в предстоящиесессии. Доллар уже сегодня началогрызаться, а евро растерял некоторыепозиции. Пара EUR/USD, судя по всему, уперласьв мощное сопротивление диапазона1,1480–1,1530.
Данная областьхорошо знакома трейдерам, она выступаласопротивлением в первой половине 2020года и была пробита. Далее происходилповторный тест диапазона с октября поноябрь 2021 года, а в начале четвертогоквартала продавцам евро удалось взятьверх.
Что же произойдетна этот раз, выступит ли область1,1480–1,1530 сопротивлением в очереднойраз или евро сможет ее пробить? Круглыйпсихологический уровень 1,1500 взять будетнепросто. Учитывая намерения ФРСагрессивно ужесточать политику в этомгоду, логичнее было бы искать признакимедвежьего разворота в паре с целью1,1380.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Дальше...