Европейские политики в этом году всё чаще заставляют нервничать трейдеров. И если в прошлые годы политические баталии были, так сказать, «плановыми», связанными с очередными выборами в парламент или на президентскую должность, то за последние полгода политические конфликты возникали достаточно внезапно и непредсказуемо. Трейдеры были вынуждены переключать своё внимание на политические баталии, попутно переписывая прогнозные расчёты. Ведь каждый более-менее серьёзный политический конфликт мог обернуться масштабным кризисом, который повлиял бы уже на решения экономического характера.
За шесть месяцев текущего года кардинальные политические перемены произошли в Италии и Испании. Единая валюта пережила не лучшие времена: во-первых, в начале года замедлилась инфляция и некоторые другие ключевые макропоказатели, во-вторых, итальянские и испанские события ставили под сомнение решительность членов ЕЦБ, в-третьих, новая тарифная политика Белого дома «добралась» и до ЕС. В паре с долларом евро ощущал и давление американской валюты, которая укреплялась на фоне роста доходности трежерис. Такой фундаментальный фон определил южную динамику пары eur/usd, после чего цена снизилась до годового минимума.
Немецкие события могли значительно усугубить фундаментальную картину по паре: политическая стабильность в Германии слишком важна для Европы, в том числе и для членов ЕЦБ. Поэтому негативный сценарий развития событий мог продавить пару eur/usd под уровень 15-й фигуры, открыв путь в долгосрочной перспективе к области 1.10.
Однако фортуна и в этот раз оказалась на стороне евро. Немецкие политики смогли найти компромисс, и ситуация буквально за сутки развернулась на 180 градусов. Еще в ночь на понедельник министр МВД Германии Горст Зееховер заявлял о готовности уйти в отставку, тогда как минувшей ночью он успокоил рынок тем, что достиг политического компромисса с Ангелой Меркель. Одиозный министр остается и на своей должности, и в составе ХСС, сохраняя тем самым правительственную коалицию.
Пара евро/доллар отреагировала мгновенно, вернувшись в рамки 16-й фигуры. Впрочем, о каком-либо масштабном росте цены говорить не приходится. Пока что быки пары смогли удержать пару от сваливания «в пропасть» под 15-ю фигуру. На данный момент годовой минимум – 1.1510 – играет роль основной поддержки eur/usd, и медведям теперь необходимы достаточно веские основания для закрепления под этой отметкой.
Вместе с тем за ширмой политических конфликтов практически незамеченным прошёл тот факт, что европейская инфляция продолжает демонстрировать положительную динамику. Пятничный релиз показал, что индекс потребительских цен вырос до 2%, а стрежневой показатель инфляции – до 1%. В пятницу европейская валюта подорожала, но данный ценовой рост был связан, в основном, с итогами саммита ЕС.

Поведение пары eur/usd в понедельник говорит о том, что трейдеры были сосредоточены лишь на политических аспектах. Теперь же эту страницу «немецкой истории» можно перелистнуть и вернуться к текучке макроэкономических перспектив. Рост инфляции говорит прежде всего о том, что ЕЦБ, вероятнее всего, сдержит своё обещание и завершит QE в декабре этого года. Дальше можно будет говорить о повышении ставки, ориентируясь на вторую половину 2019 года. Такая последовательность будет оказывать фоновую поддержку евро, если Евросоюз вновь не сотрясёт внешний фундаментальный фактор.
Речь прежде всего о Трампе. Глава ЕЦБ неоднократно говорил о рисках протекционизма, о вреде торговых конфликтов и негативных последствиях подобной политики. Более того, по информации американской прессы, Марио Драги на саммите ЕС предупредил глав правительств о том, что европейская экономика получит ощутимый удар от торговой войны с США – начиная от ухудшения условий делового климата и заканчивая замедлением промышленного сектора. По информации журналистов, он также подчеркнул, что негативные тенденции проявляются уже сейчас (в контексте инвестиционной привлекательности), а последствия полноценной торговой войны могут быть гораздо плачевней прогнозируемых сценариев.
И если позиция Марио Драги была озвучена не публично, то глава Банка Франции Франсуа Виллеруа заявил о имеющихся рисках открыто. Член ЕЦБ сообщил, что регулятор не сможет предотвратить или в короткий срок компенсировать негативные последствия для экономики и рынков, если торговая война между Вашингтоном и Брюсселем развернётся в полную силу.
Таким образом, в ближайшее время всё внимание трейдеров пары eur/usd будет приковано к динамике торговых отношений США и ЕС. Следует отметить, что надежда на временное «перемирие» всё ещё есть. Буквально вчера Дональд Трамп встретился в Белом доме с премьер-министром Нидерландов Марком Рутте. По итогам диалога американский президент заявил, что Штаты и Евросоюз вскоре обсудят вопрос таможенных пошлин. Он добавил, что сторонам, возможно, получится «что-нибудь придумать», предотвратив тем самым полноценный торговый конфликт.
Другими словами, «военные действия» на фронте торговой войны США-ЕС пока откладываются, а у трейдеров eur/usd появился шанс на полноценное восстановление европейской валюты – хотя бы до апрельских уровней. Впрочем, это достаточно долгосрочные цели, достижение которых зависит от договорённостей Брюсселя и Вашингтона.

Если говорить о технической стороне вопроса, то быкам пары eur/usd необходимо преодолеть среднюю линию индикатора Bollinger Bands на дневном графике (которая совпадает с линией Kijun-sen), закрепившись над отметкой 1.1680. В таком случае паре будет открыт путь для роста к следующему уровню сопротивления – нижней границе облака Kumo на D1, которая совпадает с отметкой 1.1775.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Дальше...