Куда бедному инвестору податься: доллар уже не впечатляет, но продолжает против своих
Геополитический кризис, который разразился на востоке Европы больше месяца назад, многие запомнят как конец эпохи «дивидендов мира», когда планета наслаждалась десятилетиями глобального мира и стабильности без крупных военных конфликтов, передает издание South China Morning Post.
Роберт Кийосаки, известный американский предприниматель и автор ряда бизнес-бестселлеров считает, что в будущем мир ожидает падение американского доллара. Он призывает «накануне третьей мировой войны» инвестировать в золото и цифровые активы.
«Мир в беде. Государственный долг взлетит до небес. Доллар вот-вот рухнет. Покупайте больше золота и биткоинов перед третьей мировой», – сказал он.
Ларри Финк, главный исполнительный директор BlackRock, уверен, что мир уже никогда не будет таким, как прежде.
Недавно он заявил, что российско-украинский конфликт может привести к ускорению использования цифровых валют в качестве инструмента для расчетов, что даст международный импульс глобализации последних трех десятилетий.
«Продуманно разработанная глобальная цифровая платежная система может улучшить расчеты по международным транзакциям, снизив при этом риск отмывания денег и коррупции», – считает он.
В начале минувшего месяца глава Белого дома Джо Байден поручил федеральному правительству изучить возможность создания цифрового доллара, что может изменить способ перемещения и использования денег по всему миру.
Некоторые эксперты опасаются, что внедрение цифровой валюты Центрального банка (CBDC) в финансовую систему позволит США не только блокировать международные банковские операции в долларах или связанных валютах, но будет угрожать любому частному кошельку.
«По сути, это абсолютная финансовая власть, которая будет распространяться за пределы Соединенных Штатов. Соответственно, вопрос о возможной блокировке долларов на территории другой страны переходит из разряда фантастики в практическую плоскость. Деньги потеряют какую-либо анонимность», – отмечают они.
Подобные опасения вызывают то, что в долгосрочной перспективе Китай может создать закрытую экосистему для использования своей цифровой валюты (eCNY) с его многочисленными торговыми партнерами. В таком случае китайское правительство получило бы подробные сведения о транзакциях каждого субъекта в рамках данной системы, что стало бы дополнительным источником власти.
Аналитики не исключают, что в обозримом будущем появятся две глобальные денежные системы – западная и китайская, которые будут по-разному работать и частично накладываться друг на друга, вызывая дискомфорт. При этом дальнейшее использование Соединенными Штатами американской валюты в качестве оружия против так называемых «стран-изгоев» будет сильнее подрывать доверие к доллару, деградация которого спровоцирует новый валютный хаос, предупреждают эксперты.
Пока что преимущества Соединенных Штатов, обусловленные совокупным размером экономики и открытостью финансовых рынков, позволяют американской валюте занимать доминирующее положение в мире. Она по-прежнему остается главным бенефициаром потоков в «тихие гавани».
«Индекс USD не впечатлил в последнее время, но продемонстрировал некоторую устойчивость, и потенциал роста сохраняется на фоне продолжающихся "ястребиных" высказываний чиновников ФРС и ожиданий рынка по ставкам, которые включает повышение ставок почти на 100 б.п. в течение следующих двух заседаний FOMC», – сообщили специалисты Westpac.
Они прогнозируют прорыв индекса USD выше 100 в ближайшие недели.
Американский ЦБ в следующий раз примет решение по монетарной политике 4–5 мая, и фьючерсы на ставку по федеральным фондам показывают 71%-ную вероятность повышения ставки на 0,5%.
Второе из двух заседаний FOMC состоится 14–15 июня.
В середине недели гринбек опустился до четырехнедельного минимума в районе 97,68 после месячной консолидации, которая последовала за захватывающим дух подъемом до более чем девятимесячного максимума в области 99,41.
В четверг американская валюта смогла восстановить самообладание и возобновила наступление не только против своих европейских визави – евро и фунта, но против японской иены.
Денежные потоки, обусловленные фактом завершения календарного месяца и квартала, послужили попутным ветром для доллара.
Он также получил поддержку благодаря своему статусу выдающегося убежища, поскольку мирные переговоры между Россией и Украиной зашли в тупик.
Гринбек вернулся к росту, отыгрывая сильные данные по инфляции в США.
Опубликованный накануне отчет показал, что в феврале индекс расходов на личное потребление увеличился на 0,4%. По сравнению с январем подъем несколько замедлился, но годовой PCE при этом вырос до 5,4%, отметив новый почти 40-летний максимум.
Повышенная инфляция приводит к снижению тяги к сбережению и заставляет американцев возвращаться на рынок труда в поисках заработка.
Косвенным подтверждением этого являются обнародованные вчера еженедельные данные по пособиям по безработице в США.
Так, число первичных обращений выросло до 202 тыс. с 188 тыс. неделей ранее. Однако общее количество получающих пособие по безработице уменьшилось на 35 тыс., до 1,307 млн чел. Это самый низкий показатель с конца декабря 1969 года.
Сильный рынок труда дает карт-бланш ФРС, чтобы сильней давить на педаль ужесточения монетарной политики. Это является хорошей новостью для доллара.
Отсутствие позитива на геополитическом фронте, в сочетании с возобновившимся укреплением гринбека, привело к тому, что пара EUR/USD потеряла более 100 пунктов в четверг и остается под давлением в районе 1,1050 в пятницу.
Опасения по поводу энергетического кризиса в Европе усиливаются после того, как в пятницу президент России Владимир Путин установил для европейских покупателей российского газа крайний срок оплаты в рублях, к чему они не готовы. Москва поставляет около трети всего газа в Европу.
Пара EUR/USD с начала марта получает поддержку в районе 1,1000, однако риски снижения сохраняются, говорят экономисты Rabobank, которые ожидают, что пара будет продвигаться вниз, к 1,0800, в течение следующего месяца.
«Мы полагаем, что курс EUR/USD в этом году останется ниже, чем он мог бы быть без геополитического конфликта и энергетической неопределенности, и мы сохраняем 1-месячный прогноз по паре на уровне 1,0800, чтобы отразить сохраняющиеся риски для экономики еврозоны», – сообщили они.
«Если же рынок останется уверенным в том, что еврозона сможет избежать рецессии, вполне вероятно, что евро может удерживать диапазон от $1,09 до $1,11 в ближайшие месяцы. Более конкретные признаки мира, вероятно, могут сместить этот диапазон на уровни $1,10–1,12», – полагают в Rabobank.
Финансовые рынки пока не в полной мере заложили в цены расширяющуюся дивергенцию в курсах ФРС и ЕЦБ, поэтому евро будет еще больше обесцениваться по отношению к доллару, считают стратеги Natixis. Пара EUR/USD рухнет, если российско-украинский конфликт распространится на Европу, отмечают они.
Беспокойство о поставках российского газа в Европу затронуло не только единую валюту, но и фунт, который близок к тому, чтобы продемонстрировать недельные потери по отношению к доллару США на уровне 0,4%.
До российско-украинского конфликта стерлинг считался одной из самых перспективных валют на этот год, поскольку ФРС выглядела отстающей от Банка Англии в плане ужесточения монетарной политики.
Однако принимая во внимание геополитическую неопределенность и глядя на то, как британская экономика скатывается в стагфляцию – состояние, характеризующееся низкими темпами реального выпуска и высокой инфляцией, BOE занял осторожную позицию и понизил прогноз по ставкам.
Перед ЦБ действительно стоит сложная задача: если темпы реального роста доходов населения и так низкие, как сдержать инфляцию ужесточением политики, не отправив при этом экономику в рецессию? Во втором квартале, согласно прогнозам, инфляция в Соединенном Королевстве ускорится до 8%.
Хотя Банк Англии ставит на то, что рост потребительских цен начнет замедляться в конце этого года, смягчающаяся позиция регулятора, скорее всего, еще не раз напомнит о себе фунту.
Пара GBP/USD закрылась в четверг практически во флэте. В пятницу она продолжает торговаться в боковом диапазоне над отметкой 1,3100.
В случае если пара закроется ниже этого уровня, могут наблюдаться дополнительные потери в направлении 1,3050 и 1,3000.
С другой стороны, 100-дневная скользящая средняя на 1,3135 может рассматриваться как промежуточное сопротивление перед 1,3160 (50-дневная скользящая средняя) и 1,3200 (уровень коррекции по Фибоначчи на 50%).
Пара USD/JPY поднялась на 0,4% на этой неделе, продолжив трехнедельный рост на 6,5%.
«Доводы в пользу того, что пара USD/JPY пойдет намного выше, по-прежнему убедительны, поскольку повышение ставок ФРС произведет революцию в арифметике хеджирования для инвесторов, использующих иену, а чувствительность к затратам на хеджирование растет», – сообщили специалисты RBC Capital Markets.
«Вполне вероятно, что этого потока еще не произошло, и мартовское ралли в основном было вызвано инвесторами за пределами Японии, ожидающими продажи иены на внутреннем рынке. Если позиционирование улучшится, мы вернемся к покупкам на падении пары USD/JPY», – добавили они.
Пара USD/JPY возобновила рост после нисходящей коррекции к 121,30. В TD Securities видят уровень 120 в качестве основания и прогнозируют возвращение пары к 125,00 во втором квартале.
«Мы видим потенциал движения пары USD/JPY в северном направлении до тех пор, пока конец цикла ужесточения ФРС не начнет явственно обрисовываться на горизонте, если только Банк Японии каким-то волшебным образом не решит последовать примеру Федрезерва. Как минимум, мы думаем, что это обозначает уровень 120 в качестве основания для пары, пока мы не пройдем активную фазу ужесточения ФРС. Самое раннее, когда это может наметиться – примерно третий квартал. Однако на данный момент просадки USD/JPY должны терять импульс и угасать», – отметили стратеги банка.
«Мы прогнозируем возвращение пары к 125, но более агрессивный настрой ФРС может легко протолкнуть ее еще выше», – заявили в TD Securities.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com