Индекс доллара продолжает падать вответ на разнонаправленные ключевыепоказатели, поступившие из СоединенныхШтатов, но завтрашняя сессия можетскорректировать текущую тенденцию.Пока же американская валюта отыгрываетмонетарный фактор и речь членов ФРС.
Доллар столкнулся с проблемами из-заумеренного тона, который прозвучалотносительно траектории процентныхставок.
Инвесторы полностью учли решение ФРСо снижении ставок в июле на 25 базисныхпунктов. В среду отчет ADP о занятости вчастном секторе США показал прибавку184 тыс. новых рабочих мест в марте,превысив февральские показатели ипрогноз рынка, что подчеркиваетустойчивость рынка труда.
Тем временем индекс деловой активностив сфере услуг ISM в США снизился, оказавшисьниже ожидаемого уровня 52,7.
В своем выступлении в Стэнфордскойшколе бизнеса Джером Пауэлл еще разподтвердил, что процентная ставка,вероятно, достигла пика в текущем цикле.Он заявил о готовности ЦБ США к снижениюставок, подчеркнув, что решение будетпринято на основе данных.

По мнению Пауэлла, инфляция за последнийгод заметно снизилась, но все ещепревышает целевой уровень в 2%. Согласноданным индекса расходов на личноепотребление (PCE), общая годовая инфляцияв феврале составила 2,5%, что ниже уровняв 5,2% за аналогичный период годом ранее.
Базовая инфляция PCE, исключая волатильныепродовольствен ные и энергетическиекомпоненты, уменьшилась до 2,8% с 4,8% годомранее. Пауэлл отметил, что хотя этотпрогресс следует приветствовать, работыпо достижению стабильного уровняинфляции в 2% еще остается немало.
Денежно-кредитная политика остаетсяжесткой, что оказывает давление наспрос. Однако в 2023 году наблюдалсясильный рост экономической активностии занятости, с ростом реального ВВП наболее чем 3% и созданием 3 млн рабочихмест.
Последние данные по увеличению числарабочих мест и инфляции превысилиожидания. Среднемесячный прирост рабочихмест составил 265 тыс. за три месяца дофевраля, что выше темпов, зафиксированныхс июня прошлого года. Также данные обинфляции за январь и февраль превысилипоказатели второй половины прошлогогода.
Несмотря на это, общая картина пока неизменилась существенно. По словамПауэлла, оценивать недавние показателикак нечто более чем кратковременныефлуктуации пока рано.
ФРС не считает целесообразным снижатьучетную ставку до тех пор, пока непоявится уверенность, что инфляцияустойчиво снижается до 2%. Пауэлл отметил,что при текущей силе экономики и прогрессев области инфляции есть достаточновремени, чтобы принимать решения пополитике на основе поступающих данных.
Большинство чиновников считаютцелесообразным начать снижение ставкив течение текущего года. По мнениюПауэлла, перспективы все еще довольнонеопределенны, и присутствуют рискикак слишком раннего, так и слишкомпозднего снижения ставок.
Мнение Bankof America
Если ФРС не сможет провести планируемоеснижение ставки в июне текущего года,как ожидалось, то это решение может бытьотложено до марта 2025 года. Это связанос тем, что устойчиво высокие показателиинфляции цен на личные потребительскиетовары (PCE) могут стать препятствием.
Однако в Bank of America все еще прогнозируюттри снижения процентной ставки в текущемгоду, хотя это будет зависеть от дальнейшихданных по индексу PCE.
Банку кажется, что снижение ставки киюню становится все менее реальнымиз-за сильных экономических показателей.
Умеренный темп инфляции означает, чтоФРС может провести снижение ставки виюне. Цель ФРС заключается в отслеживаниигодового изменения расходов на личноепотребление, и с учетом сравненияинфляции с прошлогодними данными,базовая инфляция PCE в годовом исчислениивряд ли будет снижаться во второйполовине 2024 года, сообщили в банке.
Базовая инфляция PCE в годовом исчислениибыла благоприятной в течение мая, нонестабильной в течение шести из последнихсеми месяцев, отмечают также в банке.
Фунтизвлекает пользу из текущих настроенийпо доллару
Фунт стремится к дальнейшему восстановлениюи ушел выше недельного максимума 1,2660.Рост также за счет последних экономическихпоказателей из Соединенного Королевства,указывающих на возвращение экономикик росту после технической рецессии вовторой половине 2023 года.
В марте производственный индекс PMIВеликобритании неожиданно вырос после20 месяцев сокращения, благодарястабильному внутреннему спросу. Сильныепоказатели производства в Великобританииподняли уровень делового оптимизма домаксимума с апреля 2023 года, с 58%производителей, ожидающих ростапроизводства в ближайшие 12 месяцев.
Цены на жилье в Великобритании в мартевыросли на 1,6%, достигнув максимальногоуровня с декабря 2022 года, что свидетельствуето стойкости сектора недвижимостинесмотря на исторически высокиепроцентные ставки.
Последний февральский группы лиц,принимающих решения в Банке Англии,показал, что большинство компанийожидает снижения цен и роста заработнойплаты в следующем году.
Ожидания цен снизились до 4,1% с 4,3%, чтоявляется самым низким уровнем за болеечем два года. Ожидания роста заработнойплаты снизились до 4,9% в пересчете натрехмесячную скользящую среднюю с 5,2%в феврале.

Фунт стерлингов восстанавливается,быки по паре GBP/USD удерживаются на уровне200-дневной экспоненциальной скользящейсредней (EMA) на уровне. Однако отметка1,2660 может стать сильным барьером вбудущем.
В более длительной перспективегоризонтальная поддержка от минимума8 декабря на уровне 1,2500 предоставитдополнительную поддержку фунту. В тоже время ожидается, что рост будетограничен около восьмимесячногомаксимума на уровне 1,2900.
Аналитики из Convera отмечают, что недавнийспад курса фунта к доллару США с уровняоколо $1,2800 до $1,2500 за последние нескольконедель привел к пробою некоторых ключевыхуровней поддержки скользящей средней,что увеличило риск снижения.
Сейчас картина улучшилась, но чтокасается краткосрочных перспектив,аналитики Convera указывают, что реакцияфунта к доллару на предстоящий отчетпо занятости в США может определитьдальнейшее направление.
Они отмечают, что инвесторы могут бытьудовлетворены прогнозами ФРС о болеенизком количестве снижений ставок, чтоможет смягчить риск снижения парыGBP/USD, учитывая исторический опыт ростафунта к доллару в апреле.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Дальше...