Согласно опубликованному в четверг протоколу заседания Совета управляющих от 11-12 сентября, директивные органы Европейского центрального банка согласились с необходимостью действовать в условиях ухудшения экономических перспектив, также прозвучал ряд оговорок в отношении некоторых пунктов пакета стимулирующих мер.
Глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что все члены согласились с необходимостью действовать в ответ на продолжающееся снижение инфляции, и что явное большинство поддержало предложенные меры.
Совет управляющих вновь заявил о необходимости весьма гибкой позиции денежно-кредитной политики в течение продолжительного периода времени и о том, что он по-прежнему готов вносить изменения в зависимости от обстоятельств.
Тем не менее, возникли разногласия по поводу размера ставки и инструментов, включенных в пакет стимулов.
На заключительном заседании Драги в качестве главы центрального банка Совет принял целый ряд мер стимулирования. Банк снизил ставку по депозитам на 10 базисных пунктов до -0,50 процента и решил возобновить свою программу покупки активов.
Было высказано предостережение, что Совет управляющих не должен пытаться соответствовать ожиданиям рынка, а должен основывать свои решения на собственной оценке, указывается в протоколе.
Несколько членов выразили готовность рассмотреть вопрос о снижении ставки по депозиту на 20 базисных пунктов на собрании, если из пакета исключат покупку чистых активов.
Ряд членов оценили аргумент в пользу возобновления покупок активов как недостаточно сильный, поскольку они рассматривали его как инструмент последней инстанции, который следует использовать только в случае более серьезных непредвиденных обстоятельств и который не был оправдан в свете текущих перспектив.
В протоколе говорилось, что была выражена обеспокоенность тем, что отсутствие достаточных стимулов может привести к изменению нынешних благоприятных финансовых условий.
«Большинство членов согласились с предложением о введении двухуровневой системы резервного вознаграждения как части общего пакета политики», - говорится в протоколе.
Был высказан ряд оговорок в отношении обоснования политики для двухуровневой системы. Утверждалось, что в настоящий момент каналы передачи денежно-кредитной политики, по-видимому, функционируют хорошо.


Дальше...